• 元宇宙:本站分享元宇宙相关资讯,资讯仅代表作者观点与网站立场无关,仅供参考。

元宇宙生态圈|VR/AR市场爆发在即,哪些企业能占得先机?

  • 2022-05-14 09:20:37

前言:

当前,进入元宇宙世界的“钥匙”,或许只需一副眼镜!

1935年,斯坦利·温鲍姆在小说《皮格马利翁的眼镜》中构想了一款能实现虚拟现实(Virtual Reality,VR)的眼镜。

《头号玩家》、《失控玩家》等科幻电影,男、女主角与虚拟世界连接的工具,便是从一副眼镜开始。

按照当前技术水平,通过一副AR/VR眼镜,你也能短暂地沉浸乌托邦式的虚构精神世界里。

当前,随着元宇宙概念的崛起, 叠加VR/AR产品价格下行,VR/AR市场关注度及投资热度犹如回到2016年,销量及产量不断创新高。

元宇宙概念加持之下,VR出货量有望在2022年实现翻倍;而AR市场随着各大科技公司的布局及资本关注度的提升,行业景气度有望进一步提升。

随着VR、AR行业景气度的提升,上游零部件和整装市场供应商,有望成为第一波享受到“元宇宙红利”的企业,投资机遇也会在其中孕育而生。

1.行业概述

1.1 VR/AR是不同形态的产品

VR:Virtual Reality的缩写,中文的意思就是虚拟现实(真实幻觉、灵境、幻真),产品定义为在密闭环境下输出视频等内容。

图1:VR产品示意图

图源:网络,财华社

AR:Augmented Reality的缩写,中文的意思就是增强显示,产品定义为在现实的开放场景下,输出相关视频等内容,同时需要与当前场景进行实时交互。

图2:AR产品示意图

图源:网络,财华社

1.2 当前VR、AR市场:“元宇宙”加持,2021年全线爆发

2020年是VR/AR重新回到舞台中央的一年,亦是行业步入复苏阶段关键一年。受新冠肺炎疫情影响,“宅经济”崛起、手机厂商寻求新增点需要、VR/AR产品价格下行等诸多利好因素刺激,VR/AR的出货量突破600万台大关,增幅超70%。

图3:VR/AR产业发展历史

图源:亿欧,财华社

在“元宇宙”概念的加持之下,2021年VR/AR全线爆发。

投资方面,根据亿欧数据显示,2021年全球范围VR行业融资超过140起。其中,中国VR行业2021年的融资事件为55起。其中,2021年8月,字节跳动以50亿元人民币收购国内最大的VR硬件厂商Pico,成为2021年底全球VR/AR行业年度重大事件之一。

出货量方面,2021年全年全球AR/VR头显出货量达1,123万台,同比增长92.1%。其中,中国内地市场增速最为迅猛,产品迭代速度非常之快。例如,Pico Neo3、奇遇VR系列、Nolo Sonic均在2021年全面推进新产品及促销活动,一体机销量不断提升。

据IDC数据显示,2021年国内VR一体机市场C端占比达到46.1%。其中VR头显出货量达1095万台,同样突破了年出货量1000万台这一行业重要发展节点。

2.当前行业投资情况

2.1 VR/AR投资情绪依旧火热

2022年,“元宇宙”不仅成为全球各国兵家必争之地,亦成为科技巨头及投资机构,抢占布局元宇宙相关产业赛道重要时间窗口。

2022年一季度,全球获投融资的VR/AR企业就已经超43笔,其中超亿元的投融资就足足有18笔,最高单笔融资金额达22亿元人民币,融资总金额达到82亿元,相比2021年第一季度的融资总金额42亿元,同比增长51%。

由于智能手机的处理器、显示屏(VR)、RAM、ROM、IC电源管理等核心零配件与VR/AR产品核心零部件及供应链,存在较高的重合度。这也让不少手机厂商嗅到了新的市场机会,纷纷加大在VR/AR赛道的研发及布局,不断推高VR/AR行业景气度。

国内手机厂商方面,2022年以来,华为、小米、OPPO、vivo四家手机厂商就公布了10逾项与VR/AR有关的专利,涉及VR/AR基础技术、外观设计、光学显示等多个领域。此外,于3月3日,OPPO首款可量产智能眼镜产品OPPO Air Glass智能眼镜限量上市。

海外手机厂商方面,苹果(APPL.US)CEO库克在一季度业绩会上表示,从元宇宙中看到了巨大潜力,他还将此与他们目前的虚拟现实(VR)和增强现实(AR)项目联系起来,并表示正在进行相应投资;三星与微软合作开发 Hololens 3,另一方面,三星还正独立开发自己的AR设备。

2.2 当前VR市场:出货量持续放量

图4:当前全球VR终端主要厂商

根据目前全球主流VR终端厂商出货量,以及第三方Wellsenn XR统计数据显示,2022年一季度全球VR头显出货量为275万台,同比增长24%。其中Meta(Oculus的拥有者,全球市占率超80%)出货量为233万台,Pico(被字节跳动收购)出货量为17万台,索尼PS VR出货量为8万台,爱奇艺出货量为2.3万台。

IDC发布《2021年全球VR头显出货量破千万 国内开启新一轮竞争》研究报告预测预计2022年,全球VR头显出货1,573万台,同比增长43.6%。

图5:全球VR历史出货量及机构预测出货量

数据来源:公开资料整理,IDC,财华社

2.3 当前AR市场:技术迭代升级,B端市场逐步放量

图6:当前AR终端市场主要厂商

相较于VR市场,当前AR市场规模比较小,整体仍处于B端市场。这个主要是目前AR市场仍处于摸索阶段,技术、应用场景及产业链发展仍不健全。

简单几点:1.技术层面,AR要比VR存在更高技术难度,例如在虚拟图像上,VR可以直接向用户显示虚拟图像,而AR则需要将虚拟信息夹层在真实场景上,例如图2所示。

2.产业上下游方面,目前,AR上游还处于核心零部件和技术的攻关阶段,下游内容和应用生态并不成熟,导致产品定位不清晰,资本也不敢轻易下手投资。

3.往细点说,市场整体开发能力层出不穷,C端迟迟未有爆款应用产品打头阵。具体而言,相较于微软等国际大厂,国内大部分AR厂商的操作系统都是基于安卓系统而进行的二次开发,自主研发能力偏弱。但是,后续国产手机头部大厂持续加入,可能会逐渐弥补些差距。

现阶段,随着“元宇宙”概念的加持,资本和产业关注度不断提升,AR技术正不断迭代升级,叠加云服务、5G、算力系统等技术的提升,AR新产品问世不断增加,也拉动了AR整体出货量。

2022年一季度全球AR头显出货量为8.2万台,同比增长39%。这主要来自Rokid、Nreal、OPPO等中国企业发售的消费级AR眼镜带来影响。例如Rokid Air、Nreal Light/Air以及OPPO Air Glass均取得了数千台的出货量。

据第三方平台维深信息Wellsenn XR预测,2022年全球AR出货量预计为47万台,其中Hololens 2达成10万台出货量,Magic Leap 2成功上市达成2万出货量,Realwear实现5万台、爱普生实现3万台,Rokid实现3万台,Nreal 实现2万台的出货量。

3.VR/AR持续放量,上游企业占得先机

目前,VR/AR产业链较长,大致可划分为硬件(整机设备和零部件等)、软件(操作系统、工具软件等)、内容(内容制作及分发)、应用(消费级或企业级)和服务(云服务、通信服务等)四个环节。

3.1.1 硬件终端及软件领域:国际大厂占主导,国内企业奋力直追

AR硬件设备厂商竞争格局方面,国际科技巨头微软绝对领先(HoloLens的拥有者,全球市占率超50%),紧随其后的是国内市场本土品牌Shadow Creator、亮亮视野、亮风台、酷派、OPPO等。

由于目前,AR产品出货量较小缘故,市场增量空间有限,叠加国内AR市场参与者多数为未上市的企业,投资者可选择的优质标的较小。

VR硬件设备厂商竞争格局方面,寡头主要还是被国际互联网大厂Meta占据,国内市场字节跳动、爱奇艺和华为紧随其后。2022年,VR市场除了关注Meta的Oculus销量外,国内字节跳动的Pico也是非常值得期待的。目前,Pico有望成为全球第二大VR供应商。

具体而言,字节跳动收购完Pico之后,直接给定了个2022年全年销售180万台销售目标。2022年一季度Pico已经完成17万台销量,销量仅次于Meta。

VR/AR软件竞争格局方面,由于行业仍处于发展期,操作系统、用户界面和开发引擎基本都被微软、Unity国际互联网大厂或苹果、三星等手机厂商占主导,而国内操作系统想与国际大厂掰掰手腕或许只有华为的鸿蒙。

3.1.2 百亿硬件市场红利:国内手机产业链率先受益

由于目前VR软硬件生态已步入拐点,消费级逐步放量,而AR产业技术、价格等因素影响未达到消费级水平,仍主要应用于B端市场,VR市场规模有望提升放量,上游硬件设备零部件及组装企业有望成为率先受益。

据华鑫证券预测,中国VR市场规模有望从2020年的107亿元增加至2025年的563.3亿元,其中2022年中国VR硬件市场规模有望达379.7亿元。

财华社梳理主流的VR产品硬件参数可以发现,目前,处理器、屏幕、光学透镜、控制器等核心器件基本统一,同质化较为严重,而部分产品存在略微差别,无非就是电池容量、运行内存和闪存等简单参数变动。

图7:目前主流VR产品的参数

芯片:目前VR一体机的主力芯片基本都是高通骁龙XR2芯片。

显示器:或许是基于4K分辨率屏幕成本较低、产能稳定且刷新率能达70Hz-90Hz等性价比因素考虑,目前VR主流厂商大部分首选4K。

光学:目前性价比较高的菲涅尔透镜,依旧是主流。这主要是菲涅尔透镜可实现100°的视场角、工艺技术成熟稳定、成本较低。

交互: Inside-out和6Dof基本当前消费级VR一体机主流基础配置。

在不考虑软件、应用和服务等成本因素,VR产品硬件配置参数趋于同质化,是有利于供应链效率及规模的提升,有利于上游核心零部件供应链稳定,以降低生产成本,进而降低VR产品硬件成本比重,推动市场渗透率。

目前,VR产品核心零部件大多数与智能手机供应链相若。这也意味着当前很大一部分手机上游核心零部件的光学、声学、显示、芯片等零部件供应商,将是当前VR硬件市场增量的最先受益的企业之一。

图8:VR硬件产品价值量占比及相关零部件公司标的

图源:东吴证券

根据国内券商给出的VR硬件产品价值量占比分析:

芯片占比最大,约占五成,主要供应商高通、三星、联发科等国际大厂;

显示次之,占比约20~25%,主要供应商有JDI、京东方、tcl科技、索尼等;

光学零部件则约占6~10%,主要供应链企业有舜宇光学科技、歌尔股份、联创电子、水晶光电和闻泰科技等一众国产企业;

整机组装方面,约占价值量占比的3~5%,主要供应商还是歌尔股份、立讯精密、闻泰科技、欣旺达等在内国产企业;

其他零部件方面(包括声学、陀螺仪和眼动追踪等零部件),约占10~15%。其中,声学领域基本都是国产企业,例如歌尔股份、瑞声科技、立讯精密等。而陀螺仪和眼部追踪等核心传感器,大部分供应商还是国际大厂博世公司、意法半导体,国内厂商尚未渗透到这个领域;

虽然AR产业链目前仍处于发展初期,但是从当前AR产品核心零部件结构来看,与VR上游核心零部件供应商无异,大部分核心零部件都是国内手机产业链企业提供。

现有的AR产品中,组装涉及的企业有歌尔股份、立讯精密、欣旺达等;电池和结构件方面有长盈精密、欣旺达、德赛电子;光学方面,舜宇光学科技、歌尔股份、联创电子等。

诚然,国内成熟的代加工服务手机产业链,让其在VR/AR硬件上可进一步复用及迭代。可以预见,在VR/AR风口爆发之下,上游零部件和设备组装的企业将占得先机,有望成为元宇宙“红利”第一波受益者。

 作者|花荣

 编辑|May

Copyright © 2022.Company 56987.cn公司 All rights reserved. 网站备案/许可证号:56987.cn ©